Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"8142b669-feb1-4f64-a142-7beae1834cba","c_author":"hvg.hu","category":"tudomany","description":"Egyre nagyobb problémát jelent, hogy a pedofilok a generatív mesterséges intelligenciát használva állítanak elő szexuális zaklatáshoz és kizsákmányoláshoz használt tartalmakat. A nagy techvállalatok ennek vetnének véget.","shortLead":"Egyre nagyobb problémát jelent, hogy a pedofilok a generatív mesterséges intelligenciát használva állítanak elő...","id":"20240505_mestereseges-intelligencia-gyerekek-szexualis-zaklatas-pedofilia-openai-microsoft-meta-google","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/8142b669-feb1-4f64-a142-7beae1834cba.jpg","index":0,"item":"2fb9d9a8-7248-4bf3-8026-77bd088637c6","keywords":null,"link":"/tudomany/20240505_mestereseges-intelligencia-gyerekek-szexualis-zaklatas-pedofilia-openai-microsoft-meta-google","timestamp":"2024. május. 05. 20:03","title":"Összeállt az Google, az OpenAI, a Meta és a Microsoft, gyermekvédelmi tiltást élesítenek a mesterséges intelligenciában","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"317c3298-7d6a-4871-883a-3ffbe7ec2175","c_author":"hvg.hu","category":"360","description":"Bizonyos dolgokban a kutyák is olyanok, mint az emberek: ahogy öregszenek, zsugorodik az agyuk, gondolkodási és memóriához kapcsolódó problémákkal küzdhetnek. De akárcsak kétlábú barátaik esetében, a velük töltött játék, a társas tevékenységek segíthetnek az agyműködés egészségének megőrzésében – állítják amerikai neurobiológusok.","shortLead":"Bizonyos dolgokban a kutyák is olyanok, mint az emberek: ahogy öregszenek, zsugorodik az agyuk, gondolkodási és...","id":"20240430_ilyen-merheto-hatassal-van-a-kutyakra-ha-minden-nap-jatszanak-veluk","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/317c3298-7d6a-4871-883a-3ffbe7ec2175.jpg","index":0,"item":"234aef7c-3385-412a-ad72-7aed62a56247","keywords":null,"link":"/360/20240430_ilyen-merheto-hatassal-van-a-kutyakra-ha-minden-nap-jatszanak-veluk","timestamp":"2024. május. 04. 13:30","title":"Ilyen, mérhető hatással van a kutyákra, ha minden nap játszanak velük","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1810b288-af95-4b2f-9a59-e875107b851a","c_author":"hvg.hu","category":"360","description":"Két magyar nyelvű könyv is megjelent a Csengetett, Mylord? című angol komédiasorozatról, amelyért különös módon Magyarországon rajonganak a legtöbben és a legkitartóbban.","shortLead":"Két magyar nyelvű könyv is megjelent a Csengetett, Mylord? című angol komédiasorozatról, amelyért különös módon...","id":"20240505_hvg-csengetett-mylord-ket-uj-konyv-magyarul","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1810b288-af95-4b2f-9a59-e875107b851a.jpg","index":0,"item":"693156c0-de34-4bf2-bf02-6bafe967cfd3","keywords":null,"link":"/360/20240505_hvg-csengetett-mylord-ket-uj-konyv-magyarul","timestamp":"2024. május. 05. 15:30","title":"A Csengetett, Mylord? karót nyelt lakája próbálja megfejteni, miért lett a magyar nemzeti kultúra része a sorozat","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"2ba8b01e-3c51-4729-95d5-3fb0fa9dc7a4","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Virágok és stock fotók is feltűnnek, Rákay Philip pedig arról a Kovács Ákosról posztolt, aki szerint egyébként \"a nők dolga a női princípiumot beteljesíteni, valakihez tartozni, valakinek gyereket szülni, anyának lenni.\"","shortLead":"Virágok és stock fotók is feltűnnek, Rákay Philip pedig arról a Kovács Ákosról posztolt, aki szerint egyébként \"a nők...","id":"20240505_csaladi-kepek-tuntetes-csorogefank-igy-emlekeznek-meg-a-politikusok-az-anyak-napjarol","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/2ba8b01e-3c51-4729-95d5-3fb0fa9dc7a4.jpg","index":0,"item":"08b584bf-48cf-40fb-88fc-e859474200a8","keywords":null,"link":"/elet/20240505_csaladi-kepek-tuntetes-csorogefank-igy-emlekeznek-meg-a-politikusok-az-anyak-napjarol","timestamp":"2024. május. 05. 11:52","title":"Családi képek, tüntetés, csörögefánk - így emlékeznek meg a politikusok az anyák napjáról","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"b93ab84f-ecd4-413d-9cdc-d21d6236d533","c_author":"hvg.hu","category":"360","description":"Öt pontból mindössze egy igaz, azt is jelentősen túldramatizálja, felnagyítja a Fidesz kommunikációs gépezete, Orbán Viktorral az élen. ","shortLead":"Öt pontból mindössze egy igaz, azt is jelentősen túldramatizálja, felnagyítja a Fidesz kommunikációs gépezete, Orbán...","id":"20240504_euronews-orban-hazugsagok-szemle","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/b93ab84f-ecd4-413d-9cdc-d21d6236d533.jpg","index":0,"item":"ed9bd942-74a5-45e5-9e73-2b7b77fb1995","keywords":null,"link":"/360/20240504_euronews-orban-hazugsagok-szemle","timestamp":"2024. május. 04. 09:00","title":"Orbán Viktor hazugságait és nagyotmondásait elemzi a Euronews","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"bba6b517-9a7c-4526-bed7-c5b9ef200e9f","c_author":"hvg.hu","category":"360","description":"Sok ember keres választ egészségével, annak problémáival kapcsolatos kérdésekre a YouTube-on. Egy friss kutatás arra kereste a választ, a felhasználók mi iránt érdeklődnek legjobban, és mennyire veszik komolyan, amit látnak.","shortLead":"Sok ember keres választ egészségével, annak problémáival kapcsolatos kérdésekre a YouTube-on. Egy friss kutatás arra...","id":"20240505_hvg-egeszsegugyi-problemak-orvosi-kerdesek-youtube-videok-segitseg","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/bba6b517-9a7c-4526-bed7-c5b9ef200e9f.jpg","index":0,"item":"8858be13-48ef-4d70-a77f-b952a947550e","keywords":null,"link":"/360/20240505_hvg-egeszsegugyi-problemak-orvosi-kerdesek-youtube-videok-segitseg","timestamp":"2024. május. 05. 15:45","title":"Elég sokan döntenek egészségügyi kérdésekben annak alapján, amit a YouTube-on látnak","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"04a7d503-e6d7-4ea2-ab8c-c0c88ad47281","c_author":"hvg.hu","category":"gazdasag.ingatlan","description":"A közkedvelt lakástakarék-pénztárak tavaly új erőre kaptak, jelenleg már három szolgáltató is verseng a megtakarítók kegyeiért. Összegyűjtöttük, hogy melyek a legfőbb előnyök, amelyek a megújult lakástakarékok mellett szólnak.","shortLead":"A közkedvelt lakástakarék-pénztárak tavaly új erőre kaptak, jelenleg már három szolgáltató is verseng a megtakarítók...","id":"20240430_het-elony-amit-el-lehet-erni-egy-lakastakarekkal","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/04a7d503-e6d7-4ea2-ab8c-c0c88ad47281.jpg","index":0,"item":"577bd3ce-f656-4b26-bac0-d6d5263f9551","keywords":null,"link":"/ingatlan/20240430_het-elony-amit-el-lehet-erni-egy-lakastakarekkal","timestamp":"2024. május. 04. 07:44","title":"Hét előny, amit el lehet érni egy lakástakarékkal","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d9bad5cf-9b11-423e-8848-3028a70b0541","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"A Publicus Intézet friss felmérésében a Fidesz listája vezet, és úgy tűnik, Magyar Péter előretörésének inkább a kis pártok lesznek a vesztesei.","shortLead":"A Publicus Intézet friss felmérésében a Fidesz listája vezet, és úgy tűnik, Magyar Péter előretörésének inkább a kis...","id":"20240504_publicus-intezet-kozvelemeny-kutatas-dobrev-klara-magyar-peter-fej-fej-mellett","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d9bad5cf-9b11-423e-8848-3028a70b0541.jpg","index":0,"item":"f93e5b5c-a5da-48a6-8f15-9e91c51a4c66","keywords":null,"link":"/itthon/20240504_publicus-intezet-kozvelemeny-kutatas-dobrev-klara-magyar-peter-fej-fej-mellett","timestamp":"2024. május. 04. 10:04","title":"Publicus: Holtversenyben Dobrev Klára és Magyar Péter Pártja","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A Magyar Nemzeti Bank szakértői levezették az NGM szakértőinek, miért lenne mindenkinek rossz, ha belepiszkálnának a változó kamatozású hitelek működésébe.
Az NGM szakértői „vitaindítónak” nevezett cikkükben arról értekeztek, hogy indokolt volna újragondolni a változó kamatozású hitelek referencia kamatlábait. Egész pontosan amellett érveltek, hogy a bankközi kamatlábak (a BUBOR-ok) helyett a jelenleg alacsonyabb diszkontkincstárjegy-hozamokat kellene referenciaértékként használni. Mivel a dkj-hozamok jelenleg alacsonyabbak a BUBOR-oknál, ez egyebek mellett a hiteltermékek kamatainak azonnali csökkenését jelentené. (A változó kamatozású hitelek aktuális kamata a referencia-kamatláb plusz a bank kamatfelára, ami magában foglalja a banki költségeket, az ügyfélkockázatot és a nyereséget.)
A jegybank szakértői általánosságban azt írják, hogy „minél gyorsabban tudjuk tartósan lecsökkenteni az inflációt és javítani az ország kockázati megítélését, annál inkább helyreáll a fogyasztói és a vállalati bizalom, gyorsul a gazdasági növekedés. Egy ilyen közegben a piaci kamatok is gyorsabban és fenntartható módon csökkenhetnek. De ennek a fordítottja is igaz. Minden olyan intézkedés, amely gyengíti ezt a folyamatot, akadályozza a fenntartható növekedési célok elérését. Ezen az úton kulcsfontosságú a monetáris transzmisszió megfelelő működése”. A monetáris transzmisszió jelen esetben a jegybanki kamatok, kamatváltoztatások banki hiteltermékekben való megjelenését takarja: a BUBOR-ok meglehetősen jól lekövetik a jegybanki kamatváltoztatásokat, vagyis a jegybank a kamatváltoztatásokkal képes befolyásolni a BUBOR-okat, így a hiteltermékek kamatait.
„Az elmúlt másfél év fontos tapasztalata, hogy
a monetáris transzmisszióba történő beavatkozások többségében a káros mellékhatások messze meghaladták azok várt rövid távú előnyeit.
Legtöbb esetben csak a piaci bizonytalanság nőtt, aminek súlyos ára volt: romló kockázati megítélés, emelkedő hozamfelárak és a leminősítési kockázatok növekedése” – emlékeztetnek a jegybanki szakértők a kormányzat korábbi beavatkozásaira, főként a különféle kamatstopokra, amelyekkel a kormány hatósági eszközökkel beavatkozott a kamatok alakulásába.
A jegybank szakértői konkrétan hét érvet hoznak fel a BUBOR-ok dkj-hozamokra cserélése ellen:
A bizonytalanság, a kockázatok növekedésére a hitelezési felárak növekedésével reagál a bankrendszer. A BUBOR alakulása átlátható, jól és széles körűen követi le a piaci folyamatokat. Ezzel szemben a dkj hozamot a jegybank sokkal kevésbé tudja befolyásolni és az állam is csak közvetetten.
A lépés hatására már most nőtt a piaci bizonytalanság, ami a hitelminősítőknél negatív tényező, ahogy ezt azonnal jelezte a Standard and Poor’s kommentárja is.
A referenciakamat módosításával a bankok érdekeltté válnának abban, hogy a dkj hozamok minél magasabban alakuljanak. A dkj piacon a likviditás alacsony. A bankok ezen a piacon könnyebben befolyásolhatják a hozamok alakulását, hiszen már kis mennyiségek eladásával, saját aukciós keresletük visszafogásával, esetleg short ügyletekkel is növelhetik a hozamokat.
Az állam oldalán érdekkonfliktus alakulhat ki. Amennyiben váratlan sokkhelyzetben az államnak pénzre van szüksége és emiatt az államadósság-kezelő kincstárjegyeket bocsát ki, a nagyobb dkj-kínálat a hozamok emelkedését okozza, növelve az érintett ügyfelek törlesztőterheit, épp a legkritikusabb időszakban.
A kiszámíthatatlanság nemcsak az állam finanszírozási költségeire hatna negatívan, hanem a piaci hitelezés dinamikájára is. A dkj hozama akár néhány nap alatt is változhat 1-2 százalékponttal, ami a hitelfelvevők számára is óriási bizonytalanságot jelentene.
A hitelfelvevők a várható jövőbeli kamatcsökkentések pozitív hatásaiból sokkal kevésbé részesülnének. A referenciakamat megváltoztatására a bankok a feláraik növelésével akár azonnal tudnak reagálni.
A kamatkockázati fedezésének ellehetetlenülése szintén drágítaná a hitelezést. A banki felárak növelése pusztán technikai oldalról is felmerülne, hiszen a dkj hozam sokkal volatilisebb, és a piacon elterjedt BUBOR alapú kamatcsere eszközökkel nem lenne képes a bankrendszer azt jól fedezni.